Nie obrażaj się tak łatwo.

no rzeczywiście przeglądając zadania zrobiłeś tutaj bardzo dużo, widocznie inni olewają temat, nawiązując do zadania, którego problem poruszyłem, doszedłem do wniosku, że należy wyceniać powyższe portfele na podobnej metodologii, czyli uznawać portfel o wyższej oczekiwanej stopie zwrotu za przewartościowany i wystawiać go krótko, natomiast portfel o niższej stopie jako niedowartościowany i wystawiać na długo, postępując w ten sposób rozwiązałem poprawnie pozostałe podobne zadania na przekroju zadań z lat 1997-2004, jeśli masz inne sugestie i jednak postanowisz się nimi podzielić to będę bardzo wdzięczny, jak i zapewne pozostali użytkownicy V

Ten post napisał znajomy - taki 'kawał', bo nie wyologowałem się z forum. Prosiłem admina o jego usunięcie, ale go nie usunął. Swoją propozycję rozwiązania wysłałem tobie na priv, bo to rozwiązanie choć skuteczne jest dla mnie niezrozumiałe.

Lukmatem:

A - beta 2,6, oczekiw. st. 42% B - beta 1,4, oczekiw. st. 34% stopa wolna 16% A - 0,16+(0,42-0,16)*2,6=0,836 B - 0,16+(0,34-0,16)*1,4=0,412 odpowiedź knf: krótka A i długa B

To są błędne wyliczenia. Aby użyć modelu jednoczynnikowego potrzebujesz mieć premię za ryzyko, a żeby tę obliczyć trzeba znać stopę zwrotu z portfela rynkowego, której w zadaniu nie ma podanej, ( ze wzoru R(i) = Beta(i)*(R(m) - Rf) + Rf), Ty zamiast stopy zwrotu z portfela rynkowego wstawiasz stopę zwrotu z akcji i wychodzi nie wiadomo co tak naprawdę. Niby proste, ale można się złapać i tego przez długi czas nie zauważyć. Porównaj to zadanie np. z 106 (marzec 2005) i wtedy będzie to widoczne.

mam problem z zadaniami 42 i 43 z marca 2011, jakby któs był tak uprzejmy...

czy ma ktoś sposób na zadania z kredytem, w którym następują stałe raty płatności (kapitał+odsetki)? Przykładowe zadanie nr 52 z 25 marca 2007 (zest. 0): oblicz roczną efektywną stopę kredytu spłacanego przez większą część omawianego okresu w równych miesięcznych płatnościach na koniec miesiąca. Dokonaj następujących założeń: suma zapłaconych odsetek stanowi 8% kwoty zaciągniętego kredytu, opłata manipulacyjna wynosząca 1% kwoty kredytu jest płatna w momencie uruchamiania kredytu. 75% kwoty kredytu spłacone będzie w równych dwunastu ratach, zaś pozostałe 25% wraz z ostatnią ratą. A 16,13 B 15,74 C 14,54 D 12,74 Stosując wzór ogólny na stałe raty płatności jest dużo motaniny, a zastanawiam się czy jest możliwość obliczenia tego w prosty sposób. Czy ma ktoś jakieś sugestie? dzięki

http://www.knf.gov.pl/Images/zestaw_di_ ... 5-2482.pdf proszę o rozwiązanie zadania 65

kamiLOSS:

http://www.knf.gov.pl/Images/zestaw_di_1_06_tcm75-2482.pdf proszę o rozwiązanie zadania 65

A z czym konkretnie masz problem? Czy w ogóle nie masz koncepcji na rozwiązanie tego zadania?

1. Wyliczam z CAPM koszt kapitału własnego 2. Wyliczam WACC 3. I potem właśnie nie wiem co podstawić do EV=FCCF1/WACC-g :10 000 000

Głowy sobie uciąć nie dam, ale wydaje mi się, że: Wartość firmy to = 40 mln*(1,03)/(WACC - g) ---> 41,2 mln/0,08044 512,18 mln I teraz jak zdyskontujesz tę wartość przez (1+WACC)=1,11044 to otrzymasz 461,24 mln I podzielisz przez 10 000 000 i otrzymasz wynik: 46,1 PLN czyli przybliżona wartość wyniesie 46 PLN Postaram się jeszcze poszukać uzasadnienia w literaturze, a póki co ręki sobie za to uciąć nie dam.

juszczyk:

I teraz jak zdyskontujesz tę wartość przez (1+WACC)=1,11044 to otrzymasz 461,24 mln

A w jakim celu dyskontujesz jeszcze raz przez WACC?

Z jaką częstotliwością następują wypłaty odsetek od obligacji o stałym oprocentowaniu jeśli okres trwania (Macaulay duration) tej obligacji wynosi W latach 2,63 termin do wykupu wynosi 3 lata, oprocentowanie nominalna wynosi 10%, a stopa dochodu w terminie do wykupu YTM (roczna) wynosi 10% ?