Czy w tych wzorach krótka sprzedaż nie powinna dawać zysku? Bzdura wychodzi z odpowiedzi C Załóżmy, że rm=18%. Pożyczając kasę na 8%, przy udziałach 1,255111 i -0,255111 Z modelu camp oczekiwana stopa zwrotu portfela OIL: Ro=Rf+betaO*10%=19,25 Policzmy teraz stopę zwrotu portfela zadłużonego korzystając raz z Camp a raz z teorii portfela 2 spółek: CAMP: Rp=Rf+betaP*10=22,12% Teoria portfela 2 spółek: Rp=Wo*Ro+(1-Wo)*(-8%)=26,2% To zadanie ma sens tylko wtedy gdyby zarabiał na zaciągniętej pożyczce, dlatego pytałem o krótką sprzedaż obligacji na której by zarobił te 8% ( w sumie to też jest jakaś forma udzielenia pożyczki)

jednak trzeba +8% podstawić, pomieszało mi się, sorry

nie wiem czy autorwi zadania chodzilo o takie kompliowanie, wydaje mi sie ze jedyna forma zwiekszenia bety portfela jest dolewarowanie sie w tym przypadku.

Chyba tak, ale za wszelką cenę chciałem wykombinować rozwiązanie które by pasowało do odpowiedzi D.

zad. 52 /marzec 2007. wychodzi mi 14,54% czyli C. prawidołowa A ? wychodzi wam też tak?

zari:

zad. 52 /marzec 2007. wychodzi mi 14,54% czyli C. prawidołowa A ? wychodzi wam też tak?

Mi też wychodzi C

tam jest błąd w kluczu. gdzieś na jakimś forum to kiedyś znalazlem. ma być C

Czy mógłby ktoś pomóc z zad. 65 marzec 2007? Nie mogę nic w lit. znaleźć na ten temat (jakieś wskazówki?).

Ja to na chłopski rozum rozwiązałem, ale nie wychodzi mi idealny wynik. Odjąłem od rocznych zysków podatki, zatem: 0,12-0,02*0,1-0,4*0,1*0,25=10,8% Przypuszczam, że mój błąd ma jakiś związek z podatkiem od dywidendy 0,002

zadanie z cyklu: czy leci z nami pilot? pozwolę sobie wkleić czyjąś propozycje rozwiązania: "Nie wiadomo czy dywidenda jest reinwestowna Jeśli reinwestowana to czy reinwestowana jest w część portfela długoterminowego czy część portfela krótkoterminowego. Załóżmy że wartość portfela w roku zero wynosi 100. Zyski z dywidendy po opodatkowaniu są reinwestowane po średniej stopie po opodatkowaniu wynoszącą 9,28 ( średnia stóp po opodatkowaniu z części portfela długoterminowej i krótkoterminowej - wymienianej co roku ) PMT = 2 - 10 % = 1,8 n= 5 i= 9,28 to FV = 10,833 jest to zysk z dywidendy po opodatkowaniu Zyski z części portfela wymienianego co roku ( część krótkoterminowa) - podatek jest płacony co roku - 40 % portfela Pv= - 40 n= 5 i = 12 - 25 % = 9 to FV = 61, 545 jest to wartość części portfela wymienianego co roku. Zyski z części portfela długoterminowego. Akcji nie sprzedajemy 5 lat i dopiero po 5 latach odprowadzamy podatek - 60 % portfela. Pv = - 60 n=5 i=12 to fv = 105,74 zysk kapitałowy wynosi 105,74 - 60 = 45,74 i od tego płacimy 25 % podatku. To zysk kapitałowy + wartość początkowa tej cżęsci portfela wynosi 34,305 + 60 = 94,305 Wartość wszystkich części portfela po 5 latach = 166,683 Obliczam stopę zwrotu : Pv = -100 n=5 fv=166,683 to i = 10,76 %"

Wastagu, czy Ty zakładasz, że dywidenda idzie tylko na 1 część portfela? Wydaje mi się, że 0,6 dywidendy jest reinwestowane długoterminowo i 0,4 krótkoterminowo

jak napisałem ja nic nie zakładam.:) znalazłem to rozwiązanie w jakimś pakiecie zadań do DI rozwiązywał to doradca. mi również twoja wersja wydaje się przystępniejsza umysłowo:)