Ok, dzięki. Skoro są różne konwencje to klops jeśli dadzą jakieś egzotyczne pary walutowe np CZK/UAH Mi się wydaje, że zamieszanie bierze się stąd, że często te kwotowania nie są precyzyjnie objasnione. Spójrz np. na kwotowania ze stooq.pl - tam znajdziesz USD/JPY jako ca. 80 Yenów, a JPY/USD jako ca. 120 centów, czyli jest konwencja: ile jest warta waluta bazowa (ta w liczniku) w walucie obcej (ta w mianowniku). Jeżeli potraktujemy JPY/USD = 120 z zadania jako proporcję to tu pełna zgoda, że jest błąd, bo wynika, że 1 JPY = 120 USD. Myślę, że autor sam nie zwrócił na to uwagi i miał na myśli "JPY/USD" jak zwyczajnie symbol pary walutowej, a nie proporcja, a 120 to miała być cena Yena w USD, tylko, że zapomniał dopisać symbolu cent, tak jak to jest np. w kwotowaniach stooq.pl.

Tyle,że przy Twojej interpretacji odwracasz kierunek trendu. To pozbawia sensu rozwiązanie do tego zadania Przykładowo, wg tego jak rozumiem Twój post: 1jpy=0,012usd (spot) i 1jpy=0,0114usd (forward) wg tego jak to było liczone i jak ja to rozumiem(zakładam że ktoś się pomylił) 1jpy=0,00833usd (1/120)(spot) i 1jpy=0,00877usd (1/114)(forward) W pierwszym wariancie kurs maleje a w drugim rośnie

Tyle,że przy Twojej interpretacji odwracasz kierunek trendu. To pozbawia sensu rozwiązanie do tego zadania Przykładowo, wg tego jak rozumiem Twój post: 1jpy=0,012usd (spot) i 1jpy=0,0114usd (forward) Nie, to nie tak. Nie wiem skąd to wziąłeś. JPY/USD = 120 rozumiem jako cenę USD w JPY (cenę zagraniczego aktywa w 'naszej walucie' tj. w jpy), czyli 1USD = 120JPY i stąd 1JPY=(1USD/120)=0,0083. Forward 1JPY=0,00877USD. Trend jest jeden, czyli JPY się umacnia. Jeżeli uznamy, że zamiast "JPY/USD" powinno być "USD/JPY" i to interpretujemy jako proporcje, to wtedy trend się nie zmienia, ale USD staje się naszą walutą 'domestic' i w tym momencie nie wiem czy to rozwiązanie ma sens.

Ale dlaczego równość masz interpretować jako odwrotność, skoro wszędzie kwotowania są zgodne z zasadami matematyki. Przypuszczam, że miesza Ci trochę fakt, że autor wział oderwany od rzeczywistości kurs 120 którego odwrotność to 83 10^(-5) a obecny kurs jpy/usd=1,22c w konwencji stooq, co daje ok usd/jpy=80. Trzymając się konwencji ze stooq, zakładając, że autor miał na myśli kursy jpy/usd=1,2c i 1,14c to zadanie Ci po prostu nie wyjdzie. Sprawdź... Kupujemy 83,33(1/0,012) jpy za dolara po kursie 1,2 centa, po pół roku mamy 83,75jpy Sprzedajemy 83,75jpy po kursie 1,14 centa i mamy (83,75*0,0114) 0,9547 usd a oddać musimy 1,02..

Ostatnia próba wyjaśnienia o co mi chodzi. Idziesz do sklepu: Cena wołowiny w złotówkach 30, wg Twojej konwencji zapisałbyś to tak: PLN/wołowina=30

Dzisiaj już nie zdążę tego przeliczyć, ale wytłumacz w takim razie załączone kwotowania. Trzeci wykres jest z wikipedii i tam ok. 92' roku kurs JPY/USD rzeczywiście wynosił 120. Ostatni to przykład właśnie tego, że kwotowania zdarzają się nieprecyzyjnie sformułowane - tam USD/JPY czy JPY/USD to to samo !.

Czwarty wykres dołączam, bo można max. tylko 3 przy poście wkleić. Za mocno wyciąłem, więc nie widać, że to jest wykres podpisany JPY/USD, a w price view masz tę sam kurs podpisany USD/JPY.

Nie doczytałem tego co napisałeś, sorry. Nie masz co tamtego liczyć. Myślałem, że w czym innym się różnimy. Sprawa się sprowadza tylko do tego, że zdecydowana większość portali/platform które znam podaje to na zasadzie proporcji, co jest moim zdaniem najlepszym rozwiązaniem. Wypadałoby aby w teście podając odwrotność wspominali o tym.

Nie doczytałem tego co napisałeś, sorry. Nie masz co tamtego liczyć. Myślałem, że w czym innym się różnimy. Sprawa się sprowadza tylko do tego, że zdecydowana większość portali/platform które znam podaje to na zasadzie proporcji, co jest moim zdaniem najlepszym rozwiązaniem. Wypadałoby aby w teście podając odwrotność wspominali o tym. No właśnie starałem się to cały czas wytłumaczyć, że w treści zadania ewidentnie autor miał na mysli cenę usd w jpy, a nie proporcje. Najwidoczniej nie nadaję się na konsultanta skoro nie potrafię tłumaczyć 'complex matters in simple words' :).

Mocno przedłużyłeś dyskusję mówiąc, że kwotowanie jpy/usd=1,22centa jest zgodne z konwencją podaną w treści tamtego zadania, w każdym razie ja to tak zrozumiałem

Cheh, mógłbyś mi wyjaśnić zad 47 z marca 2011?

Cheh, mógłbyś mi wyjaśnić zad 47 z marca 2011? Z zależności price-yield dla obligacji zwykłych wiemy (wykres) , że jak spada (rośnie) cena, to duration (jako nachylenie stycznej), zmniejsza się (zwiększa się). W przypadku obligacji z opcjami istnieje negative convexity, czyli, że jak cena rośnie (spada yield) to nachylenie stycznej zmniejsza się. Proponuję zobaczyć wykres na str. 194 książki Fabozziego "Handbook of fixed income securities". Sorry, za wielki obrazek, ale zapomniałem jak to się obrabia :P.