Czy ktoś portrafi wyjaśnić różnicę (również w sposobie obliczania) pomiędzy efektywnym duration a zmodyfikowanym?

dama_z_lasiczka:

Czy ktoś portrafi wyjaśnić różnicę (również w sposobie obliczania) pomiędzy efektywnym duration a zmodyfikowanym?

We also made a distinction between ‘‘modified’’ duration and convexity and ‘‘effective’’ duration and convexity.8 Modified duration and convexity do not allow for the fact that the cash flows for a bond with an embedded option may change due to the exercise of the option. In contrast, effective duration and convexity do take into consideration how changes in interest rates in the future may alter the cash flows due to the exercise of the option. But, we did not demonstrate how to compute effective duration and convexity because they require a model for valuing bonds with embedded options and we did not introduce such models until this chapter. fixed income fabozzi str 238

Tak, dla obligacji z wbudowanymi opcjami są to zupełnie inne wielkości i nie da się obliczyć zmodyfikowanego duration. Dla standardowych obligacji, stało/zmienno/zero kuponowych modified duration jest takie samo jak efektywne, co wynika ze wzrorów na modified=effective

http://www.knf.gov.pl/Images/test_di_25 ... -31153.pdf zadanie nr.99 z góry dzięki za rozwiązanie

czy ktoś miałby może : F. Fabozzi, G. Fong. – „Zarządzanie portfelem inwestycji finansowych przynoszących stały dochód”, PWN 2000 podesłać na mejla? najemca@interia.pl

siema, zadanie z VaR z ostatniego testu (zad 74). Nie wiem czy dobrze to liczę ze wzoru na zmianę wartości na podstawie zmiany stopy procentowej: VaR = (6,5% - 6%) * (-4,8/1,06) * 1mln VaR = -22,642 niby podobne do odpowiedz C ale szczegół taki, że brakuje jednego zera... Nie wiem jak zawrzeć w tym prawopodobieństwo. Jakieś pomysły?

Hej, męczę się nad zadaniem 67 z http://www.knf.gov.pl/Images/test_DI_I_ ... -28533.pdf pomoże ktoś ?

dominik88:

Hej, męczę się nad zadaniem 67 z http://www.knf.gov.pl/Images/test_DI_I_ ... -28533.pdf pomoże ktoś ?

Musi zachodzić równość stopa w kap. ciągłej=stopa w kap prostej, czyli: e^(x*90/365)=1+10%*90/365. Stąd x=(365/90)*ln[1+10%*90/365]=0,98787="B"

Mariusz_bpl:

dominik88:

Hej, męczę się nad zadaniem 67 z http://www.knf.gov.pl/Images/test_DI_I_ ... -28533.pdf pomoże ktoś ?

Musi zachodzić równość stopa w kap. ciągłej=stopa w kap prostej, czyli: e^(x*90/365)=1+10%*90/365. Stąd x=(365/90)*ln[1+10%*90/365]=0,98787="B"

Dzięki, z tym że w odpowiedziach jest C , więc o co chodzi ???? gdzie to założenie o równości jest podane ??

dominik88:

Mariusz_bpl:

dominik88:

Hej, męczę się nad zadaniem 67 z http://www.knf.gov.pl/Images/test_DI_I_ ... -28533.pdf pomoże ktoś ?

Musi zachodzić równość stopa w kap. ciągłej=stopa w kap prostej, czyli: e^(x*90/365)=1+10%*90/365. Stąd x=(365/90)*ln[1+10%*90/365]=0,98787="B"

Dzięki, z tym że w odpowiedziach jest C , więc o co chodzi ???? gdzie to założenie o równości jest podane ??

Przepraszam, ale przez pomyłkę popatrzyłem w odpowiedź do zadania następnego - do którego, co ciekawe, poprawną odpowiedzią jest 9,9 - czyli B. Przyznam że pisałem ten egzamin i osobiście miałem problem z tym zadaniem i sam pytałem się Szuszkiewicza (przewodniczącego komisji egzam.) co zrobić z tym zadaniem i trzykrotnie podchodził do mnie w tej sprawie i ostatecznie na podstawie "podpowiedzi" odpowiedziałem "poprawnie". Ale moim zdaniem ta odpowiedź nie była poprawna. Otóż (według mnie) do odpowiedzi C dochodzi się następująco: e^(10%*90/365)-1=ln(1+10,27% * 90/365) - wydaje mi się że na egzaminie tak właśnie to "obliczyłem" - aczkolwiek to był strzał pod podane odpowiedzi (i to rozwiązanie jest wg. mnie błędne). ============================================= Jak teraz dłużej patrzę na to zadanie to rozumiem je następująco: kurs bonu skarbowego wynosi 10. Co oznacza, że jest to stopa dyskonta a nie stopa rentowności. Czyli innymi słowy w chwili obecnej cena bonu skarbowego wynosi: 100-(90/365)*10 = 97,5342, a zatem stopa zwrotu wynosi (cena sprzedaży/cena zakupu): 100/97,5342 = 1,0253. Musi zachodzić równość: stopa w kap. ciągłej=stopa w kap prostej, czyli e^[x*(90/365)]=1,0253. Następnie obliczam logarytm naturalny z tej wartości i skaluję: (365/90)*ln(1,0253)=10,13% i to jest jedyna poprawna odpowiedź.

a moim zdaniem tak: 100-(10*90/360)=97,5 to jest cena jaką płacimy bo dyskonto jest zawsze na 360 dni 100 to jest cena jaką dostajemy ln 100/97,5= 0,25317808 log stopa zwrotu 0,25317808*365/90= 10,27 odp c

No niestety muszę przyznać rację. Późna pora i pustka w głowie. Oczywiście wastag ma rację. Przepraszam za mój błąd.